Kanadische Eisenerzaktien im Überblick

In den jetzigen Börsenzeiten Rohstoffaktionär zu sein, ist sehr herausfordernd und teilweise auch sehr zermürbend. Der S&P/TSX Venture Composite Index (TSX.V) steht stellvertretend für die jeweilige Verfassung der Minenbranche, besonders der explorierenden Bergbaugesellschaften. Nach dem steilen Börsencrash in 2008 gab es seit 2009 einen zweijährigen Aufwärtstrend, der sich seit 2011 fast spiegelbildlich in einen zweijährigen Abwärtstrend umkehrte. Aktuell sind wir beinahe wieder auf dem Paniktief von Ende 2008 / Anfang 2009, allerdings macht dieser langwierige Abwärtstrend den Minengesellschaften sehr viel größere Probleme. Potenzielle Kapitalgeber werden immer seltener und deren Verhandlungsmacht wird immer stärker. Kapitalerhöhungen fallen aufgrund der massiv gefallenen Aktienpreise sehr viel dilutiver für Aktionäre aus. Ausgabenbudgets und Investitionen werden gekürzt oder verzögert, so dass sich die Entwicklung von Projektliegenschaft verlängert. Manche explorierende Gesellschaften werden von finanzstarken Produzenten zu Kursen aufgekauft, die zwar einen guten Aufschlag beinhalten, aber für viele Anleger, die mindestens vor drei Jahren zugekauft haben, immer noch Kursverluste bedeuten. Andere Gesellschaften sehen sich dazu gezwungen, mit passenden Pendants Fusionen („merger“) einzugehen, um die allgemeinen Kosten der Gesellschaft zu splitten und gemeinsame Synergien zu nutzen, jedoch muss man hier als Aktionär sehr auf die Transaktionsdetails achten.

Der TSX Venture Index auf 10-Jahressicht

TSX.V indexBildquelle: www.quotemedia.com | Bilderrechte: QuoteMedia, Inc.

Im November 2013 wurden an der TSX.V 422.602 Transaktionen (-65,4% ggü. November 2010) mit einem Volumen von 3,022 Mrd. (-62,5% ggü. November 2010) im Wert von $954,4 Mio. (-79,2% ggü. November 2010) ausgeführt. Der Tagesdurchschnitt lag bei 20.128 Transaktionen mit einem Volumen von 143,6 Mio. im Wert von $45,4 Mio. Im November 2013 waren 2.143 Gesellschaften mit einer Marktkapitalisierung von $33,104 Mrd. an der TSX.V gelistet, von denen die Minenbrache 1.284 Gesellschaften (59,9% vom Index) mit einer Marktkapitalisierung von $10,707 Mrd. (32,8% vom Index) stellt. Ende November 2011 repräsentierten 1.268 Minengesellschaften (56,8% vom Index) eine Marktkapitalisierung von $29,860 Mrd. (60,0% vom Index). Vor allem die Öl- und Gasgesellschaften konnten trotz gering gesunkener Anzahl zwischen 2011 und 2013 bei der Marktkapitalisierung ihren Anteil im Index um 12 Prozentpunkte erhöhen. Hier eine weiterführende Handelsstatistik zur TSX.V (YTD = Januar bis November des Jahres):

TSX.V statistik

In der ersten Jahreshälfte 2013 gab es 85 neue Börsenzulassungen an der TSX.V, bei der die Minengesellschaften mit 44,7% immer noch den absoluten Spitzenrang belegen:

TSX new listingsBildquelle: www.tmx.com | Bilderrechte: TMX Group Limited

Und auch unter den „capital pool companies“ (CPC | Börsenmantel ohne operative Geschäftstätigkeit) betraf es bei den „qualifying transactions“ (QTS) in 20 von insgesamt 36 Fällen im ersten Halbjahr 2013 Minengesellschaften. Das CPC-Programm wird exklusiv bei der TSX.V geführt und ermöglicht Gesellschaften eine zweistufige Alternative zum offiziellen IPO oder einem „reverse takeover“ (Privatunternehmen kauft Börsenmantel auf). Im ersten Schritt kann man mit einem entsprechend erfahrenen Management und nur $100.000 eine CPC-Gesellschaft recht schnell und unkompliziert an die Börse bringen. Nach der Börsenzulassung kann man zwischen $200.000 und $4,75 Mio. an Kapital aufnehmen, um damit potenzielle Akquisitionen zu identifizieren und zu bewerten. Im zweiten Schritt muss innerhalb von 24 Monaten nach Börsenzulassung eine sog. „qualifying transaction“ durchgeführt werden, um für den passiven Börsenmantel eine offizielle Geschäftstätigkeit zu erwerben. Im Bergbaubereich kann so z.B. eine Projektliegenschaft eingekauft werden, die dann in der geschaffenen Minengesellschaft betrieben und weiterentwickelt wird. Meistens geht mit der „qualifying transaction“ auch ein Namenswechsel und eine Privatplatzierung einher.

TSX QTSBildquelle: www.tmx.com | Bilderrechte: TMX Group Limited

 

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5-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada
ADV ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

  zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.09.11 zum 30.09.10
Marktkapitalisierung 199,1 249,4 209,3 60,6
Aktienanzahl 130,1 129,9 82,7 39,1
Cash 113,1 58,9  13,1 9,8
short-term Investments  –
Working Capital 107,9  52,7  11,6 9,7

 Wichtigste News Releases in 2013

  • 09.01.2013: Veröffentlichung der Ergebnisse der Machbarkeitsstudie zum Flagschiffprojekt „Kami“
  • 15.03.2013: ADV erhält $119,9 Mio. Kapitalspritze von der Hebei Iron & Steel Group
  • 03.05.2013: ADV unterschreibt Ingenieurs-, Beschaffungs- und Konstruktionsvereinbarung
  • 15.08.2013: ADV setzt Aufträge für die neuen autogenen und Rohrmühlen
  • 12.09.2013: ADV unterschreibt Projektfinanzierungsverabredung mit BNP Paribas

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5-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

NML Chart

Entwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.09.11 zum 30.09.10
Marktkapitalisierung 131,4 295,4 209,7 162,8
Aktienanzahl 180,0 179,0 176,2 148,0
Cash 8,0 11,7 17,5 7,4
short-term Investments 27,2 65,8 70,4 12,1
Working Capital 37,1 68,1 109,7 16,9

Wichtigste News Releases in 2013

  • 11.02.2013: NML verkündet 3,58 Mrd.-Ressource bei Sheps Lake und Perault Lake
  • 12.03.2013: NML erwirbt Anteile an LIMs Howse-Liegenschaft inkl. Rahmenvereinbarung mit LIM
  • 23.05.2013: NML verkündet 7,63 Mrd.-Ressource bei Howells Lake und Howells River North
  • 04.07.2013: NML zeichnet Serivevereinbarung mit der IOC für die Verschiffung
  • 17.09.2013: NML verkündet erste Verschiffung von Eisenerzprodukten

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3-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

FER ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.09.11 zum 30.09.10
Marktkapitalisierung 51,7 123,4 244,4
Aktienanzahl 114,9 115,3 111,1
Cash 32,7 41,4 90,4
short-term Investments 1,0 17,5
Working Capital 53,7 53,0 78,7

Wichtigste News Releases in 2013

  • 11.02.2013: Veröffentlichung von Bohrergebnissen und Ressourcenschätzungen
  • 07.03.2013: Veröffentlichung der Ressourcenschätzung zum DSO-Projekt
  • 22.03.2013: FER verkündet PEA-Ergebnisse zum Duncan Lake Projekt
  • 25.03.2013: FER verkündet PEA-Ergebnisse zum DSO-Projekt
  • 19.09.2013: FER verkündet zweites $20 Mio. Investment durch WISCO
  • 02.10.2013: FER kauft restlichen Anteil am Attikamagen Projekt von CHM

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5-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

CHM ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.09.11 zum 30.09.10
Marktkapitalisierung 31,9 86,2 64,6 28,3
Aktienanzahl 124,9 121,4 75,1 30,4
Cash 11,9 13,9 24,2 9,6
short-term Investments 0,1 0,1
Working Capital 13,5 24,7 9,6

Wichtigste News Releases in 2013

  • 09.01.2013: CHM gibt Update zur Ressourcenschätzung bekannt
  • 07.02.2013: CHM verkündet Ergebnisse der PEA für das Fire Lake North Projekt
  • 02.07.2013: CHM kündigt Vertrag zum Bau des neuen Hafendocks bei Sept-Íles
  • 01.08.2013: CHM verkündet strategisches $3,0 Mio. Investment mit Baotou
  • 02.10.2013: CHM verkauft Minderheitsanteil an dem Attikamagen Projekt an FER
  • 07.10.2013: CHM unternimmt mit der Regierung eine Vor-Machbarkeitsstudie zum Bau einer dritten Bahnlinie
  • 05.12.2013: CHM verkündet Merger mit O’Keeffe’s Mamba Minerals

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5-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

ADI ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.10.11 zum 30.10.10
Marktkapitalisierung 27,6 88,2 126,7 42,7
Aktienanzahl 157,5 157,5 149,1 115,4
Cash 50,9 53,5 18,2 1,9
short-term Investments
Working Capital 47,0 50,8 7,8 -5,0

Wichtigste News Releases in 2013

  • 15.08.2013: Update zum Fortschritt zum Flagschiffprojekt Lac Otelnuk
  • 23.10.2013: ADI vergibt Auftrag zur Erstellung der Machbarkeitsstudie zu Lac Otelnuk
  • 30.10.2013: ADI verkündet Ressourcenschätzung zu Lac Otelnuk

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5-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

LIM ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.09.11 zum 30.09.10
Marktkapitalisierung 54,3 75,9 312,9 253,5
Aktienanzahl 126,2 67,8 54,0 43,6
Cash 29,8 0,9 37,9 35,3
short-term Investments
Working Capital -2,6 38,7

Wichtigste News Releases in 2013

  • 13.02.2013: LIM schließt $29 Mio. Kapitalerhöhung ab
  • 15.02.2013: LIM verkündet Q3-Produktionszahlen
  • 12.03.2013: LIM verkauft Anteile der Howse-Liegenschaft an TSMC zzgl. Rahmenvereinbarung
  • 14.05.2013: LIM verkündet $35 Mio. „off-take“-Finanzierung mit RB Metalloyd
  • 23.05.2013: LIM vergrößert DSO-Ressource um 33%
  • 24.06.2013: LIM verkündet 620 Mio.-Taconite-Ressource bei Elizabeth
  • 03.07.2013: LIM verkündet Q4-Produktionszahlen
  • 15.08.2013: LIM verkündet Q1-Produktionszahlen
  • 15.11.2013: LIM verkündet Q2-Produktionszahlen

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3-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

FEO ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.09.11 zum 30.09.10
Marktkapitalisierung 21,6 31,5 41,1
Aktienanzahl 196,6 174,7 155,2
Cash 4,2 2,5 8,0
short-term Investments
Working Capital 4,0 2,5 6,9

Wichtigste News Releases in 2013

  • 25.04.2013: Studie bekräftigt qualitativ hochwertige Eisenerzprodukte
  • 24.05.2013: FEO nimmt $3,0 Mio.-Wandelanleihe auf
  • 10.06.2013: FEO verkündet Ergebnisse der Produkt- und Prozessoptimierungsstudie
  • 24.07.2013: FEO verkündet Absichtserklärung des Ministeriums bzgl. Projektinvestment
  • 12.09.2013: FEO verkündet Ergebnisse der Verschiffungsoptimierungsstudie

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5-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

CEV ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 31.05.13 zum 31.08.12 zum 31.08.11 zum 31.08.10
Marktkapitalisierung 12,6 17,8 17,5 3,3
Aktienanzahl 96,6 59,3 43,7 14,9
Cash 1,7 3,1 9,0 0,6
short-term Investments
Working Capital 1,1 2,0 9,1 0,6

Wichtigste News Releases in 2013

  • 04.02.2013: CEV vermeldet 7,2 Mrd.-Ressource für Block 103
  • 26.02.2013: CEV verkündet vorläufige metallurgische Testarbeitergebnisse
  • 22.03.2013: Projektupdate & Privatplatzierung
  • 03.06.2013: CEV ernennt neuen CEO & Präsident
  • 27.06.2013: CEV veröffentlicht Ergebnisse der PEA zum Block 103

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5-Jahres-Candle-Stick-Chart Kanada

AXI ChartEntwicklung der finanziellen Eckdaten (in Mio.)

zum 30.09.13 zum 30.09.12 zum 30.09.11 zum 30.09.10
Marktkapitalisierung 2,6 11,7 16,9 18,3
Aktienanzahl 58,5 58,4 56,2 35,9
Cash 0,3 4,7 3,3 0,9
short-term Investments
Working Capital -7,7 3,2 3,1 -0,6

Wichtigste News Releases in 2013

  • 18.02.2013: AXI unterschreibt Memorandum zur weiteren Entwicklung des Verschiffungskonzept
  • 13.08.2013: Geowissenschaftler bewerten DSO-Liegenschaft Tuktu

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Entwickelte Gesellschaften wie Alderon Iron Ore, New Millennium Iron, Adriana Resources und Century Iron Mines konnten in der jungen Vergangenheit größere Investitionen mit ihren strategischen Partnern wie Hebei Iron & Steel, Tata Steel und WISCO abschließen, weswegen diese Gesellschaften immer noch genügend Cash besitzen, um diese harte Marktphase noch einige Zeit relativ unbeschadet zu überstehen. Bemerkenswert ist die immer noch sehr robuste Marktkapitalisierung von Alderon Iron Ore, die nicht so stark wie die der Nachbarn gefallen ist, selbst im Vergleich gegenüber NML, die für deren DSO-Projekt im September 2012 den Produktionsbeginn verkünden konnten. Eine im Vergleich zu den Nachbarn recht transparente und stetige Unternehmenskommunikation und die starke Unterstützung des strategischen Partners zeichnen sich bei ADV aus. Für entwickelnde Gesellschaften mit großen Ressourcenliegenschaften wie Champion Iron Mines, Oceanic Iron Ore und Cap-Ex Iron Ore, die bisher keinen strategischen Partner besitzen, ist diese Phase ausgesprochen unangenehm, da es nach Vollendung der Machbarkeitsstudien in Richtung Finanzierung geht, die mit strategischen Partnern, die bestenfalls aus der Stahlbranche kommen und Eisenerzprodukte abkaufen könnten, sehr viel einfacher durchzuführen wäre. Einem Produzenten wie Labrador Iron Mines, welcher noch nie ein Produktionsquartal mit einem Gewinn abschließen konnte, könnte durch diese Unprofitabilität aufgrund von einem zu hohen Kostenblock in 2014 der Bankrott drohen. Ein Merger wie Champion Iron Mines ihn verkündete, ist sinnbildlich für das an den Markt angepasste unternehmerische Denken, auch wenn der Deal sehr ungerecht für CHM-Aktionäre durchgeführt werden wird – allerdings hat man jetzt wieder einen aussichtsreichen Ausblick. Durch eine fusionierte Gesellschaft teilt man sich die allgemeinen Kosten und nutzt gemeinsame Synergien aus. Ridgemont Iron Ore ging mit einem unentwickelten Eisenerzprojekt deswegen – und vermutlich aufgrund einer fehlenden Perspektive – einen Merger mit Castillian Resources ein. Bei explorierenden Micro-Gesellschaften wie Rogue Iron Ore, Zone Resources und Northern Iron ist das Insolvenzrisiko immens hoch. Sollte sich der allgemeine Abwärtstrend bei den Rohstoffaktien ein weiteres Jahr fortsetzen und sich dadurch die bereits sehr angespannte Liquiditätssituation noch weiter verschärfen, dürften diese Gesellschaften von der Bildfläche entlang Charles Darwin’s „survival of the fittest“-Theorie verschwinden.

Kanadische Eisenerzunternehmen-Peer-Group im Zweijahresvergleich

Iron Ore Peer Group

 


 

Der Kurzlink zur Blogseite von NML ist: www.copesetic.de/nml/

Hinweis analog zu §34b WpHG: Der Autor (zugleich auch Blogbetreiber) hält Aktien von New Millennium Iron.

Der Autor übernimmt bezüglich Richtigkeit, Genauigkeit, Eintrittswahrscheinlichkeit, Aktualität für die für die Prognose verwendeten und kalkulierten Daten weder Haftung oder Gewährleistung!

Bitte beachten Sie unsere Hinweise zu Haftung, Risiken, Interessenskonflikten, Informationsverteilungsbeschränkungen, Datenschutz und Urheberrecht!

 


 

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